Pazartesi günü, Charter Communications’ın (NASDAQ:CHTR) notu, artan rekabet ve şirketin gelecekteki performansını etkileyen riskler nedeniyle iki finansal kurumdaki analistler tarafından düşürüldü. Wells Fargo, derecelendirmesini Fazla Kilolu’dan Eşit Ağırlığa kaydırdı ve fiyat hedefini önemli ölçüde 460 Dolar’dan 340 Dolar’a düşürdü. Wells Fargo’nun yaptığı düzenleme, rekabet ortamı ve şirketin faiz, vergi, amortisman ve itfa payı (FAVÖK) öncesi kazancı üzerindeki potansiyel etkisi hakkındaki endişeleri yansıtıyor.
Wells Fargo analisti, Charter Communications’ı bekleyen zorluklara dikkat çekti; rekabet ve Uygun Fiyatlı İletişim Programı (ACP) ile ilgili risklerin azalması ve varsayımları bulanıklaştırmasının beklendiğini belirtti. FAVÖK ivmesi olmadan şirketin portföyünün genişlemeyeceğini vurguladılar. Analist ayrıca şirketin sermaye yoğunluğunda azalma görmesinin yaklaşık iki yıl alacağını, bunun da rekabet ortamı göz önüne alındığında değerli bir zaman olduğunu belirtti. Sonuç olarak şirketin değerleme çarpanı 7,5x’ten 6,7x FD/FAVÖK’e düşürüldü ve fiyat hedefi de aşağı doğru ayarlandı.
Benzer şekilde JPMorgan, Charter Communications’a ilişkin duruşunu değiştirerek hisse senedinin notunu Aşırı Ağırlık’tan Nötr’e düşürdü ve fiyat hedefini 445 $’dan 370 $’a düşürdü. JPMorgan analisti, not düşüşünü, 2025 yılına kadar devam etmesi beklenen zayıf geniş bant abone eğilimleri, yavaşlayan FAVÖK büyümesi, artan sermaye harcamaları ve ACP programı etrafındaki belirsizlikler dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağladı. Analist, özellikle rakiplerle karşılaştırıldığında 2023’ün dördüncü çeyreğinde abone ivmesindeki önemli yavaşlama karşısında şaşkınlığını dile getirdi ve Sabit Kablosuz Erişimin (FWA) artan kullanılabilirliği ile agresif promosyonların katkıda bulunan faktörler olduğuna dikkat çekti.
JPMorgan’ın revize edilmiş tahmini, 2024’te net 100.000 geniş bant abonesi kaybı öngörüyor; bu da önceki 150.000 abone artışı iddiasıyla çelişiyor. Şirketin 2024 FAVÖK varsayımı, önceki 22,79 milyar dolarlık varsayıma göre %2 düşüşle 22,40 milyar dolara düşürüldü. Bu, abonelerdeki ve kullanıcı başına ortalama gelirdeki (ARPU) düşüşler nedeniyle beklenen düşük gelirin yanı sıra programlama, satış, pazarlama ve diğer giderlerle ilgili artan maliyetleri yansıtıyor. Ayrı olarak, JPMorgan, Charter Communications’ın ağ gelişimini 2026’ya kadar genişleten güncellenmiş rehberini takiben 2024 ve 2025 için sermaye harcama tahminlerini sırasıyla 12,30 milyar $ ve 12,25 milyar $’a yükseltti. Bu değişiklikler, 2024 için 2,89 milyar $’lık revize edilmiş bir serbest nakit akışı tahmininin ortaya çıkmasına yol açtı. 370 dolarlık yeni fiyat hedefi, hisse başına 2025 tahmini FAVÖK’ün 7,2 katı ve 2025 tahmininin 17,0 katı tamamen vergilendirilmiş serbest nakit akışı anlamına geliyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
